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毛利率如何计算_配资之家

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毛利率如何计算

  

毛利率如何计算

 

 

  本报记者:股票配资jinli6

 

 

  毛利率代表什么?如何计算毛利率?

 

 

  毛利率代表什么?

 

 

  毛利率(Gross Profit Margin)是毛利与营业收入的百分比,其公式是:

 

 

  毛利率=毛利润/营业收入×100%=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入×100%。

 

 

  我们再看看股价奇高的茅台,茅台酒2017年的毛利率为92.82%,意味着1000元的酒卖出去,贵州茅台便可赚928,成本不到100元,是不是很厉害呢!

 

 

  虽然茅台的毛利率很高,但是这一数值自2011年至今首次跌破90%。这个信号需要股民注意!

 

 

  我们应该怎么运用毛利率呢?

 

 

  首先,我们可以看看某公司所处在的行业全行业毛利率。如果发现近几年行业平均毛利率逐年走低,那么这个行业有可能进入衰退期。相反如果近几年行业平均毛利率呈上升趋势,则说明行业处于成长期。

 

 

  然后,把目标公司的毛利率和同行业其他公司比较,看看他在行业内处于什么地位。如果一家公司毛利率70%,但是在行业内排名垫底,也不一定是家好的公司。一些异常指标我们也需要留意。比如整个行业毛利率都在下降时,某个公司却显著上升,这个时候也不应该高兴得太早。

 

 

  我们可以存眷毛利率呈上升趋势的企业,那些几年前毛利率还是行业靠后,但是近两年排名显著上升的公司,看看他是因为什么原因导致逆势增长。如果是因为核心竞争力的提高(如产品多元化策略、技术提高、产品结构优化等等)带来收入的增长,他的趋势是可持续的,那他有可能是一家值得投资的公司

 

 

  贵州茅台近三年毛利率(数据来源:wind)

 

 

  纵向来看,贵州茅台的毛利率呈下降趋势。

 

 

  分析一家企业不同时期的毛利率,可以一定程度上了解企业的业绩走向和背后原因,有助于各人进一步认识一家企业的盈利能力。

 

 

  高毛利率就一定好吗?

 

 

  毛利率高,往往意味着赚钱多,赚钱谁不喜欢,但是不一定是毛利率越高的企业就是好的企业。要知道报表上的毛利率是可以通过某些手法提高的。

 

 

  就拿前段时间这个消息来说,国盛智能IPO被否其中一个原因便是2015年毛利率上升。有人就会觉得奇怪,毛利率上升不好吗?这个时候我们就要看看同行业其他企业的情况了。在2015年,可比公司毛利率均显著下降,但是国盛智能却大幅提升,这是为什么呢?所以分析毛利率时,我们不仅要存眷数字,还要存眷数字背后的东西。

 

 

  毛利率高的原因通常有:产品竞争力强(如茅台、海螺水泥),产大于销、存货积压、特殊的会计处理。产品竞争力强带来的高毛利率才是真的会赚钱的公司。

 

 

  我们还必须要注意周期性行业,如水泥、钢铁、有色等周期性行业,也会出现短期毛利率飙升的情况。当行业开始复苏时,需求上升时,由于产能不足,导致产品价格一涨再涨,毛利率飙升。这种情况的出现,更多是资源稀缺供不上货造成的,一旦需求下降或者供应侧产能跟上时,毛利率就会慢慢回落到正常水平。

 

 

  最近,由于新能源汽车火热,还来上游锂资源价格的猛涨,使得天齐锂业与赣锋锂业被疯炒,其中原因之一就是资源稀缺带来价格上涨,实质上带来毛利率的增长。

 

 

  如果长期在行业内保持较高的毛利率,往往意味着该公司的产品竞争力比较强。公司的可持续竞争优势能够创造高毛利率,这种竞争优势可以让公司对其产品或服务进行自由定价,让售价远远高于产品成本,从而获得高的毛利率。这样的公司可能有以下几种:拥有特许经营权的企业,拥有知名品牌的企业,拥有市场和技术门槛的企业。其中拥有市场和技术门槛的企业是最牛的,各人可以多多存眷。

 

 

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